All 8 questions from UPSC Civil Services Mains Economics
2024 Paper I (400 marks total). Every stem reproduced in full,
with directive-word analysis, marks, word limits, and answer-approach pointers.
8Questions
400Total marks
2024Year
Paper IPaper
Topics covered
Microeconomics and monetary theory (1)General equilibrium and market stability (1)Keynesian macroeconomics and IS-LM model (1)Money and banking, public goods, quantity theory (1)Development economics and international trade (1)International economics and trade theory (1)Economic development and growth models (1)Human development and growth theory (1)
A
Q1
50M150wCompulsorydifferentiateMicroeconomics and monetary theory
Answer the following questions in about 150 words each:
(a) Differentiate between perceived demand curve and proportional demand curve in a monopolistic competitive market. Explain why the proportional demand curve is steeper than the perceived demand curve. (10 marks)
(b) Discuss critically the phenomenon of classical dichotomy. (10 marks)
(c) Show that ad valorem tax is preferable to specific sales tax from a firm's point of view in generating the same level of tax revenue. (10 marks)
(d) Examine the role of treasury bills in controlling money supply. (10 marks)
(e) Write down the major assumptions behind Neoclassical Loanable Funds Theory of Interest. (10 marks)
हिंदी में पढ़ें
निम्नलिखित प्रत्येक प्रश्न का उत्तर लगभग 150 शब्दों में दीजिए :
(a) एक एकाधिकारात्मक प्रतियोगी बाजार में अनुभव किए गए माँग वक्र तथा आनुपातिक माँग वक्र में भेद कीजिए। समझाइए कि अनुभव किए गए माँग वक्र की तुलना में आनुपातिक माँग वक्र क्यों तीव्र ढलान वाला होता है। (10 अंक)
(b) प्रतिष्ठित विरोधाभास की घटना की आलोचनात्मक विवेचना कीजिए। (10 अंक)
(c) सिद्ध कीजिए कि एक फर्म के दृष्टिकोण से समान स्तर की कर-आय को उत्पन्न करने हेतु विशिष्ट बिक्री कर की तुलना में मूल्यानुसार कर को अधिक प्राथमिकता दी जाती है। (10 अंक)
(d) मुद्रा की पूर्ति को नियंत्रित करने में राजकोषीय बिल की भूमिका का परीक्षण कीजिए। (10 अंक)
(e) ब्याज के नव-प्रतिष्ठित ऋण-योग्य निधि सिद्धांत की प्रमुख मान्यताओं का विवरण दीजिए। (10 अंक)
Answer approach & key points
Framework: Monopolistic Competition, Classical Dichotomy, Public Finance, Monetary Policy, Interest Theory. (a) compare: paired headings or table > key differences > significance > conclusion | (b) critique: the claim > its strengths > its weaknesses > your judgment | (c) justify: claim > 3-4 reasons > evidence > conclusion | (d) examine: intro > how/why with reasoning > evidence > conclusion | (e) enumerate: list the items in order > one line each > no commentary Full marks: Clear definitions, correct models/diagrams, logical derivation, and critical analysis.
(a) Derive Pareto optimality conditions in production in a two commodities-two factors-two producers framework. Show that Pareto optimality does not necessarily guarantee for equity. (10+10=20 marks)
(b) Write down the behavioural assumptions used in Marshallian and Walrasian approaches of market stability. Show that these two approaches become conflicting when both the demand and supply curves are positively sloped. (8+7=15 marks)
(c) Describe the short-run and long-run equilibrium of a firm under monopolistic competition. (15 marks)
हिंदी में पढ़ें
(a) उत्पादन में दो वस्तु-दो साधन-दो उत्पादकों के ढाँचे के अंतर्गत पैरेटो इष्टतमता की शर्तों को व्युत्पन्न कीजिए। सिद्ध कीजिए कि पैरेटो इष्टतमता आवश्यक रूप से समानता का आश्वासन नहीं देती है। (10+10=20 अंक)
(b) मार्शल और वालरस के बाजार की स्थिरता के दृष्टिकोण में प्रयुक्त व्यवहार-संबंधी मान्यताओं को लिखिए। स्पष्ट कीजिए कि ये दोनों दृष्टिकोण उस समय परस्पर विरोधी हो जाते हैं जब माँग व पूर्ति दोनों वक्रों का ढाल सकारात्मक होता है। (8+7=15 अंक)
(c) एकाधिकारात्मक प्रतियोगिता के अंतर्गत एक फर्म के अल्पकालीन व दीर्घकालीन संतुलन का वर्णन कीजिए। (15 अंक)
Answer approach & key points
Framework: Microeconomic Theory: Welfare Economics and Market Structure. (a) derive: given > assumptions > stepwise derivation > result > check | (b) explain: definition/context > points in order > small example > short close | (c) describe: define > structure or process in order > labelled diagram > significance Full marks: Rigorous derivation of MRT=MRTS; clear logical proof of Marshall-Walras conflict; precise diagrams for monopolistic competition.
Define production possibility frontier (PPF) in 2-commodity, 2-factor space
Derive MRT = MRTS condition for production efficiency
State that Pareto optimality is independent of initial endowments
Provide a counter-example showing unequal distribution of output
50ManalyseKeynesian macroeconomics and IS-LM model
(a) Explain the concept of underemployment equilibrium with graphical illustration. Why full employment cannot be reached automatically in Keynes' approach? Analyse. (10+10=20 marks)
(b) Calculate the equilibrium national income (Y) and interest rate (r) by using an appropriate macroeconomic model from the information given below:
Aggregate saving function: s = -40+0.5(Y-T)+0.25r
Tax function: T = 20+0.2Y
Investment function: I = 20-0.25r
Money demand function: L = 0.4Y-0.5r
Aggregate money supply: M = 40 (rupees in crore)
How will the equilibrium values change when money supply is increased by ₹ 20 crore? (10+5=15 marks)
(c) Critically analyse classical theory of interest. (15 marks)
हिंदी में पढ़ें
(a) रेखाचित्र के उदाहरण से अल्प-रोजगार संतुलन की अवधारणा को समझाइए। कौंस के दृष्टिकोण से पूर्ण रोजगार को स्वतः क्यों नहीं प्राप्त किया जा सकता है ? विस्लेषण कीजिए। (10+10=20 अंक)
(b) नीचे दी हुई सूचनाओं के आधार पर संतुलित राष्ट्रीय आय (Y) तथा ब्याज दर (r) की गणना एक समुचित व्यापक आर्थिक मॉडल के उपयोग द्वारा कीजिए :
सकल बचत फलन : s = -40+0.5(Y-T)+0.25r
कर फलन : T = 20+0.2Y
निवेश फलन : I = 20-0.25r
मुद्रा मांग फलन : L = 0.4Y-0.5r
सकल मुद्रा पूर्ति : M = 40 (करोड़ रुपये)
जब मुद्रा की पूर्ति को ₹ 20 करोड़ बढ़ाया जाएगा, तब संतुलन मूल्यों में किस प्रकार परिवर्तन होगा? (10+5=15 अंक)
(c) ब्याज के प्रतिष्ठित सिद्धांत का आलोचनात्मक विस्लेषण कीजिए। (15 अंक)
Answer approach & key points
Framework: Keynesian IS-LM Model. (a) explain: definition/context > points in order > small example > short close | (b) derive: given > assumptions > stepwise derivation > result > check | (c) discuss: intro > 3-4 dimensions > example > balanced close Full marks: Comprehensive, accurate, and well-structured answers with clear diagrams and derivations.
50ManalyseMoney and banking, public goods, quantity theory
(a) Describe the mechanism of credit creation by commercial banks and its implications on multiplier effect. Analyse some of the limitations that can jeopardise the implications on multiplier effect. (10+10=20 marks)
(b) Distinguish between public goods and private goods. Explain how market failure occurs in the case of public goods. (7+8=15 marks)
(c) What is the difference between Fisher's theory and Cambridge cash balance approach to quantity theory of money? What is the criticism of each? Which one is more relevant in present context? Justify. (8+4+3=15 marks)
हिंदी में पढ़ें
(a) व्यापारिक बैंकों द्वारा साख सृजन के तंत्र तथा गुणक प्रभाव पर इसके निहितार्थों का वर्णन कीजिए। कुछ सीमाओं का भी विस्लेषण कीजिए जो गुणक प्रभाव के निहितार्थों को हानि पहुंचा सकती हैं। (10+10=20 अंक)
(b) सार्वजनिक व निजी वस्तुओं में भेद कीजिए। सार्वजनिक वस्तुओं के संदर्भ में कैसे बाजार की असफलता उत्पन्न होती है, व्याख्या कीजिए। (7+8=15 अंक)
(c) मुद्रा के परिमाण सिद्धान्त के अन्तर्गत फिशर के सिद्धान्त तथा कैम्ब्रिज के नकद शेष दृष्टिकोण में क्या अन्तर है? प्रत्येक दृष्टिकोण की क्या आलोचना की गई है? वर्तमान सन्दर्भ में कौन-सा दृष्टिकोण अधिक प्रासंगिक है? औचित्य सिद्ध कीजिए। (8+4+3=15 अंक)
Answer approach & key points
Framework: Monetary Economics: Credit Creation, Public Goods, Quantity Theory of Money. (a) describe: define > structure or process in order > labelled diagram > significance | (b) compare: paired headings or table > key differences > significance > conclusion | (c) compare: paired headings or table > key differences > significance > conclusion Full marks: Precise definitions, clear diagrams/tables, specific examples, and well-reasoned analysis of limitations/criticisms.
Define credit creation and money multiplier formula (1/rr)
Step-by-step process of deposit creation (T-account or table)
Link between credit creation and aggregate demand/multiplier
List at least 3 limitations (e.g., cash leakage, excess reserves)
Define public goods (non-excludable, non-rival)
Define private goods (excludable, rival)
Explain the free-rider problem
Explain why private markets under-provide public goods
50M150wCompulsorycritically examineDevelopment economics and international trade
Answer the following questions in about 150 words each:
(a) Critically examine 'per capita' GDP as a crude indicator of development. (10 marks)
(b) Explain managed floating and sterilized interventions for exchange rate. (10 marks)
(c) Discuss how carbon trading is helpful in reducing environmental degradation. (10 marks)
(d) "Higher tariffs do not increase employment, they just redistribute the unemployed." Do you agree with the statement? Explain. (10 marks)
(e) Explain how the equilibrium terms of trade are determined by using offer curves of the trading partners. (10 marks)
हिंदी में पढ़ें
निम्नलिखित प्रत्येक प्रश्न का उत्तर लगभग 150 शब्दों में दीजिए :
(a) विकास के सन्दर्भ में 'प्रति व्यक्ति' जी० डी० पी० एक अपरिष्कृत सूचक है। आलोचनात्मक व्याख्या कीजिए। (10 अंक)
(b) विनिमय दर के प्रबन्धित चल तथा निष्फल हस्तक्षेपों को समझाइए। (10 अंक)
(c) कार्बन व्यापार किस प्रकार पर्यावरण अवनयन को कम करने में सहायक होता है? विवेचना कीजिए। (10 अंक)
(d) "उच्च प्रशुल्क रोजगार में वृद्धि न करके मात्र बेरोजगारों का पुनर्वितरण करते हैं।" क्या आप इस कथन से सहमत हैं? समझाइए। (10 अंक)
(e) समझाइए कि किस प्रकार व्यापार के भागीदारों के लिए अर्पण वक्रों की सहायता से सन्तुलित व्यापार की शर्तें तय होती हैं। (10 अंक)
Answer approach & key points
Framework: UPSC Economics Paper 1 (International Economics & Development). (a) critique: the claim > its strengths > its weaknesses > your judgment | (b) explain: definition/context > points in order > small example > short close | (c) discuss: intro > 3-4 dimensions > example > balanced close | (d) comment: context > arguments both sides > judgment > close | (e) explain: definition/context > points in order > small example > short close Full marks: Precise definitions, clear logical flow, and specific examples or diagrams where applicable.
Define per capita GDP as an average measure
Identify failure to capture income distribution
Mention exclusion of non-market activities
Note neglect of qualitative factors (health/education)
Define managed float as a hybrid regime
Describe central bank use of reserves to influence rate
Define sterilization as offsetting domestic money supply
Explain the open market operation used for sterilization
50MdiscussInternational economics and trade theory
(a) Discuss the elasticity approach and absorption approach for adjustments in balance of payments. (20 marks)
(b) By using Stolper-Samuelson theorem, discuss the possible effects of free trade on income inequalities in developing countries. (15 marks)
(c) Explain how the elasticity of demand for foreign exchange is influenced by the elasticity of home demand for imports and by the elasticity of home supply of import-competing goods. (15 marks)
हिंदी में पढ़ें
(a) भुगतान शेष में समायोजन के लोच दृष्टिकोण तथा अवशोषण दृष्टिकोण का वर्णन कीजिए। (20 अंक)
(b) स्टोलपर-सैमुएल्सन सिद्धान्त की सहायता से विकासशील देशों की आय की असमानताओं पर पड़ने वाले मुक्त व्यापार के सम्भावित प्रभावों की चर्चा कीजिए। (15 अंक)
(c) समझाइए कि किस प्रकार विदेशी विनिमय की माँग की लोच, आयातों की घरेलू माँग की लोच तथा आयात प्रतियोगी उत्पादों की घरेलू पूर्ति की लोच से प्रभावित होती है। (15 अंक)
Answer approach & key points
Framework: International Economics: Balance of Payments Adjustment & Trade Theory. (a) discuss: intro > 3-4 dimensions > example > balanced close | (b) discuss: intro > 3-4 dimensions > example > balanced close | (c) explain: definition/context > points in order > small example > short close Full marks: Clear models, correct derivations, named economists, policy implications, and balanced discussion.
Define Marshall-Lerner condition for elasticity approach
Define absorption approach (A = Y - I) and identity
Distinguish price (exchange rate) vs quantity (income) effects
State assumptions for each approach (e.g., J-curve, full employment)
State Stolper-Samuelson theorem (factor price changes with trade)
Identify factor endowments in developing countries (labor-abundant)
Predict effect on labor vs capital income
Link to income inequality (Gini coefficient or wage gap)
(a) Explain how the structural transformation, in the economy, takes place with surplus labour as per Lewis theory of economic development. (20 marks)
(b) What are the advantages and disadvantages of public-private partnership model for economic development? What are the key prerequisites for success of PPP model? Explain giving examples. (10+5=15 marks)
(c) Discuss the issues (pros and cons) in the debate over import substitution and export promotion strategy for developing countries. Which strategy would you favour and why? Explain. (10+5=15 marks)
हिंदी में पढ़ें
(a) समझाइए कि लेविस के आर्थिक विकास के सिद्धांत के अनुसार आधिक्य श्रम द्वारा अर्थव्यवस्था में किस प्रकार संरचनात्मक रूपांतरण होता है। (20 अंक)
(b) आर्थिक विकास में सार्वजनिक-निजी भागीदारी मॉडल के लाभ व हानियाँ क्या हैं? सार्वजनिक-निजी भागीदारी मॉडल की सफलता की मुख्य पूर्व आवश्यकताएँ क्या हैं? उदाहरण के साथ व्याख्या कीजिए। (10+5=15 अंक)
(c) विकासशील देशों के लिए आयात प्रतिस्थापन तथा निर्यात संवर्धन की रणनीति के बाद-विवाद के मुद्दों (पक्ष-विपक्ष) की विवेचना कीजिए। आप किस रणनीति का समर्थन करेंगे और क्यों? समझाइए। (10+5=15 अंक)
Answer approach & key points
Framework: Lewis Two-Sector Model. (a) explain: definition/context > points in order > small example > short close | (b) critically evaluate: positives > negatives/limits > conditions/safeguards > conclusion | (c) discuss: intro > 3-4 dimensions > example > balanced close Full marks: Precise mechanism with named economists and specific examples
(a) Describe the major components used in Human Development Index (HDI) by the United Nations Development Programme (UNDP). Write down the methodological limitations of this index. Suggest appropriate method to eliminate these limitations. (10+5+5=20 marks)
(b) Discuss the inverted 'U' shaped hypothesis by Kuznets in describing the relationship between inequality and economic growth. How is this hypothesis useful for developing countries? (10+5=15 marks)
(c) Distinguish between warranted rate of growth and natural rate of growth. Explain how knife-edge instability problem occurs in Harrod's model of economic growth. (10+5=15 marks)
हिंदी में पढ़ें
(a) संयुक्त राष्ट्र विकास कार्यक्रम (यू. एन. डी. पी.) के मानव विकास सूचकांक (एच. डी. आई.) के मुख्य अवयवों का वर्णन कीजिए। इस सूचकांक की प्राविधिक (क्रिया-पद्धति की) सीमाओं को लिखिए। इन सीमाओं को दूर करने के लिए उपयुक्त प्रविधि का सुझाव दीजिए। (10+5+5=20 अंक)
(b) असमानता व आर्थिक वृद्धि के मध्य संबंध का वर्णन करने के लिए कुज़नेट्स के उलटे 'U' आकार के वक्र की परिकल्पना का वर्णन कीजिए। विकासशील देशों के लिए यह परिकल्पना किस प्रकार लाभकारी है? (10+5=15 अंक)
(c) विकास की अपेक्षित दर तथा प्राकृतिक दर में अंतर कीजिए। समझाइए कि किस प्रकार हैरोड के आर्थिक वृद्धि के मॉडल में चाकू की धार अस्थिरता की समस्या उत्पन्न होती है। (10+5=15 अंक)
Answer approach & key points
Framework: Development Economics & Growth Theory. (a) describe: define HDI > list 3 dimensions > methodological critique > suggested improvements | (b) discuss: intro to Kuznets > describe inverted U curve > explain phases > policy utility for developing nations | (c) explain: define warranted rate > define natural rate > explain knife-edge instability > conclude on model's fragility Full marks: Precise definitions, clear diagrams, and deep understanding of the underlying economic mechanisms.
HDI components: Health, Education, Standard of Living
Kuznets curve: Inverted U-shape, initial rise, subsequent fall