Q1 50M 150w Compulsory explain Sweat equity shares, ABC, Interim dividend, Budget preparation, Income tax set-off
Answer the following questions in about 150 words each :
(a) What are Sweat Equity Shares ? Under what conditions can these shares be issued by a company ? (10 marks)
(b) What is Activity-Based Costing (ABC) ? How does ABC system support corporate strategy ? (10 marks)
(c) What is Interim Dividend ? Specify the duties of an auditor in this regard. (10 marks)
(d) Explain briefly the steps involved in preparing the budget for an industrial organization. (10 marks)
(e) State the exceptions to the provision under the Income Tax Act regarding set-off of loss from one source against income from another source under the same head. (10 marks)
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निम्नलिखित प्रश्नों में से प्रत्येक का उत्तर लगभग 150 शब्दों में दीजिए :
(a) श्रम-साध्य इक्विटी शेयर क्या होते हैं ? किसी कंपनी द्वारा किन-किन परिस्थितियों में इन शेयरों को निर्गमित किया जा सकता है ? (10 अंक)
(b) गतिविधि-आधारित लागत-निर्धारण (ए.बी.सी.) क्या होती है ? ए.बी.सी. प्रणाली कैसे निगमित रणनीति का समर्थन करती है ? (10 अंक)
(c) अंतरिम लाभांश क्या है ? इस संबंध में लेखापरीक्षक के कर्तव्यों को निर्दिष्ट कीजिए । (10 अंक)
(d) एक औद्योगिक संगठन के लिए बजट तैयार करने में सम्मिलित कदमों को संक्षेप में स्पष्ट कीजिए । (10 अंक)
(e) आयकर अधिनियम के प्रावधान के अंतर्गत एक ही शीर्षक में एक स्रोत की हानि की पूर्ति उसी शीर्षक के किसी दूसरे स्रोत की आय से करने के अपवादों को बताइए । (10 अंक)
Answer approach & key points
Framework: null. (a) define: precise definition > the distinguishing feature > one example | (b) explain: definition/context > points in order > small example > short close | (c) define: precise definition > the distinguishing feature > one example | (d) describe: define > structure or process in order > labelled diagram > significance | (e) enumerate: list the items in order > one line each > no commentary Full marks: Precise definitions, correct statutory references, clear logical flow, and specific examples where relevant.
- Define Sweat Equity as shares issued for non-cash consideration
- Mention Section 54 of Companies Act, 2013
- State requirement of Special Resolution by shareholders
- Mention valuation by registered valuer
- Define ABC as costing based on activities
- Explain identification of cost drivers
- Link ABC to accurate product costing
- Mention support for pricing and product mix decisions
- Define Interim Dividend as paid before final accounts
- Mention Section 123 of Companies Act, 2013
- State auditor's duty to report on financial position
- Mention auditor's report on interim financials
- Mention setting budgetary objectives
- Mention preparation of sales budget
- Mention preparation of production and cost budgets
- Mention preparation of cash budget
- Speculation loss only against speculation profit (s. 73)
- Loss of a s. 35AD specified business only against specified-business profit (s. 73A)
- Long-term capital loss only against long-term capital gains (s. 70(3))
- Race-horse loss only against race-horse income (s. 74A), and no set-off against lottery or betting winnings (s. 115BB)
Q2 50M compare Amalgamation, cost analysis, annual value
(a) Balance Sheets of A Ltd. and B Ltd. as on March 31, 2021 are as follows:
| | A Ltd. (₹) | B Ltd. (₹) |
|---|---|---|
| **I – Equity and Liabilities:** | | |
| 1. Shareholder's Funds | | |
| (a) Share Capital | | |
| Authorised Capital | | |
| Share of ₹ 100 each | 5,00,000 | — |
| Share of ₹ 10 each | — | 10,00,000 |
| Issued capital fully paid | 5,00,000 | 4,00,000 |
| (b) Reserve and Surplus | | |
| Capital Reserve | 1,00,000 | — |
| General Reserve | 35,000 | 4,00,000 |
| 2. Non-Current Liabilities | | |
| Secured Loans | — | 2,50,000 |
| Unsecured Loans | 1,00,000 | — |
| 3. Current Liabilities | | |
| Sundry Creditors | 1,55,000 | 1,80,000 |
| **Total** | **8,90,000** | **12,30,000** |
| **II – Assets:** | | |
| 1. Non-Current Assets | | |
| Fixed Assets | 4,00,000 | 8,00,000 |
| Goodwill | 40,000 | — |
| 2. Current Assets | | |
| Stock | — | 1,00,000 |
| Others | 4,50,000 | 3,30,000 |
| **Total** | **8,90,000** | **12,30,000** |
It was proposed that A Ltd. should be amalgamated in B Ltd. Following arrangements were accepted by both the companies:
(i) Goodwill of A Ltd. is considered as valueless.
(ii) Arrears of depreciation in A Ltd. amounted to ₹ 20,000.
(iii) The holder of every 2 shares in A Ltd. was to receive:
(1) As fully paid at par, 10 shares in B Ltd.; and
(2) So much cash as is necessary to adjust the right of the shareholders of both the companies in accordance with the intrinsic value of the shares as per their balance sheets subject to necessary adjustments with regard to goodwill and depreciation in A Ltd.'s Balance Sheet.
You are required to:
(I) Determine the composite of purchase consideration; and
(II) Show the balance sheet after amalgamation. (20 marks)
(b) Great Ocean Ltd. is currently buying a component from a local supplier @ ₹ 30 each. As the supply is irregular, the company is considering the following two proposals:
(i) Buy and install a semi-automatic machine for manufacturing this component, which would involve an annual fixed cost of ₹ 18,00,000 and variable cost of ₹ 12 per manufactured component.
(ii) Buy and install an automatic machine for manufacturing this component, incurring an annual fixed cost of ₹ 30,00,000 and variable cost of ₹ 10 per manufactured component.
The annual requirement of the company is expected to be 5,00,000 units and the volume is expected to increase to 6,00,000 units thereafter. Would you recommend the automatic or semi-automatic machine? Justify your recommendation with necessary computations. (15 marks)
(c) What is Annual Value? Illustrate the procedure of computing the annual value of a house property which is let out throughout the previous year. (15 marks)
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(a) 31 मार्च, 2021 को ए लिमिटेड और बी लिमिटेड के तुलन-पत्र इस प्रकार हैं:
| | ए लिमिटेड (₹) | बी लिमिटेड (₹) |
|---|---|---|
| **I – इक्विटी एवं दायित्व:** | | |
| 1. शेयरधारक निधि | | |
| (क) शेयर पूँजी | | |
| अधिकृत पूँजी | | |
| ₹ 100 प्रति शेयर | 5,00,000 | — |
| ₹ 10 प्रति शेयर | — | 10,00,000 |
| पूर्णतः निर्गमित पूँजी | 5,00,000 | 4,00,000 |
| (ख) संचय एवं अधिशेष | | |
| पूँजीगत संचय | 1,00,000 | — |
| सामान्य संचय | 35,000 | 4,00,000 |
| 2. अचलित दायित्व | | |
| सुरक्षित ऋण | — | 2,50,000 |
| असुरक्षित ऋण | 1,00,000 | — |
| 3. चालू दायित्व | | |
| विविध लेनदार | 1,55,000 | 1,80,000 |
| **कुल** | **8,90,000** | **12,30,000** |
| **II – परिसम्पत्तियाँ:** | | |
| 1. अचलित परिसम्पत्तियाँ | | |
| स्थायी परिसम्पत्तियाँ | 4,00,000 | 8,00,000 |
| साख | 40,000 | — |
| 2. चालू परिसम्पत्तियाँ | | |
| स्टॉक | — | 1,00,000 |
| अन्य | 4,50,000 | 3,30,000 |
| **कुल** | **8,90,000** | **12,30,000** |
यह प्रस्तावित किया गया कि ए लिमिटेड का बी लिमिटेड में सममेलन किया जाना चाहिए।
दोनों कंपनियों द्वारा निम्नलिखित व्यवस्थाओं को स्वीकार किया गया:
(i) ए लिमिटेड की साख को मूल्यहीन माना जाता है।
(ii) ए लिमिटेड में मूल्यह्रास की बकाया राशि ₹ 20,000 है।
(iii) ए लिमिटेड में प्रत्येक 2 शेयरों के धारक को प्राप्त करना था:
(1) सममूल्य पर पूर्णतः के रूप में बी लिमिटेड में 10 शेयर; और
(2) शेयरधारकों के अधिकार को समायोजित करने के लिए इतनी नकदी जो कि ए लिमिटेड के तुलन-पत्र में साख एवं मूल्यह्रास के संबंध में आवश्यक समायोजन के बाद, दोनों कंपनियों के तुलन-पत्र के आधार पर शेयर के आंतरिक मूल्य के अनुसार आवश्यक है।
आपको:
(I) क्रय प्रतिफल का संमिश्र निर्धारण करना है; और
(II) सममेलन के बाद का तुलन-पत्र (चित्र) प्रदर्शित करना है। (20 अंक)
(b) ग्रेट ओशन लिमिटेड वर्तमान में एक स्थानीय आपूर्तिकर्ता से एक उपकरण ₹ 30 प्रति की दर पर खरीद रही है। आपूर्ति अनियमित होने के कारण कंपनी निम्नलिखित दो प्रस्तावों पर विचार कर रही है:
(i) इस उपकरण के निर्माण हेतु एक अर्ध-स्वचालित मशीन खरीदी व लगाई जाए जिस पर ₹ 18,00,000 वार्षिक स्थायी लागत तथा ₹ 12 प्रति निर्मित उपकरण परिवर्तनीय लागत आएगी।
(ii) इस उपकरण को बनाने के लिए एक स्वचालित मशीन खरीदी व लगाई जाए जिस पर ₹ 30,00,000 वार्षिक स्थायी लागत तथा ₹ 10 प्रति निर्मित उपकरण परिवर्तनीय लागत आएगी।
कंपनी की वार्षिक आवश्यकता 5,00,000 इकाइयों होने की संभावना है और उसके बाद मात्रा 6,00,000 इकाइयों तक बढ़ने की संभावना है। आप स्वचालित या अर्ध-स्वचालित मशीन में से किसकी अनुशंसा करेंगे? अपनी अनुशंसा को आवश्यक गणनाओं के साथ तर्कसंगत बनाइए। (15 अंक)
(c) वार्षिक मूल्य क्या है? एक ऐसे मकान जो कि पूरे गत वर्ष किए पर दिया गया है, के वार्षिक मूल्य को निर्धारित करने की प्रक्रिया को उदाहरण देकर स्पष्ट कीजिए। (15 अंक)
Answer approach & key points
Framework: Commerce Accountancy, Paper 1. (a) calculate: given > formula > substitution > result with units > interpretation | (b) justify: claim > 3-4 reasons > evidence > conclusion | (c) explain: definition/context > points in order > small example > short close Full marks: Complete workings, correct formats, precise statutory references, and clear justifications.
- Adjust A Ltd. assets for ₹40,000 goodwill and ₹20,000 depreciation
- Calculate intrinsic value of A Ltd. shares
- Determine cash payment to equalize intrinsic values
- Present consolidated balance sheet in prescribed format
- Calculate total cost for semi-automatic at 5,00,000 units
- Calculate total cost for automatic at 5,00,000 units
- Calculate total cost for both at 6,00,000 units
- Provide clear recommendation with justification
- Define Annual Value as per Income Tax Act
- Explain Gross Annual Value calculation
- Deduct municipal taxes actually paid by the owner during the year (no percentage ceiling)
- Illustrate with numerical example
Q3 50M calculate Taxable salary computation, AS-9 Revenue, and Responsibility Accounting
(a) X, an employee of a firm, furnished the following particulars of his income for the year ended March 31, 2021 :
₹
Basic Salary 2,88,000
Dearness Allowance 57,600
Own contribution to recognized Provident Fund 40,320
Employer's contribution to the above fund 40,320
Interest on balance in recognized Provident Fund 28,000
Bonus 24,000
Additional Information :
(i) X was provided with a small car for which the employer paid all the running and maintenance costs. The car was used for official as well as personal purposes.
(ii) He was also provided with rent-free accommodation at Kolkata for which the employer paid a rent of ₹ 2,500 pm. He was allowed to use one refrigerator and an air-conditioner costing ₹ 16,000 and ₹ 24,000 respectively, while their written-down values as on 01.04.2020 were ₹ 9,000 and ₹ 14,000 respectively.
(iii) Life insurance premium of ₹ 24,000 was paid by his employer on an Insurance Policy for ₹ 4,80,000 on the life of X.
Compute the taxable salary of X for the Assessment Year 2021 – 22. (20 marks)
(b) Explain the term 'Revenue' as per AS-9. State the items not included in the term 'Revenue'. When should revenue from sale of goods be recognized ? (15 marks)
(c) Explain the concept and features of Responsibility Accounting. Discuss the steps involved in implementing such an Accounting System. (15 marks)
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(a) एक्स, जो एक फर्म में कर्मचारी है, 31 मार्च, 2021 को समाप्त होने वाले वर्ष की आय का निम्नलिखित विवरण प्रस्तुत करता है :
₹
मूल वेतन 2,88,000
महंगाई भत्ता 57,600
प्रमाणित भविष्य निधि (प्राविडेंट फण्ड) में स्वयं का अंशदान 40,320
उपर्युक्त निधि में नियोक्ता का अंशदान 40,320
प्रमाणित भविष्य निधि (प्राविडेंट फण्ड) के शेष पर ब्याज 28,000
बोनस 24,000
अतिरिक्त सूचनाएँ :
(i) एक्स को नियोक्ता द्वारा छोटी कार दी गई, जिसके रखरखाव तथा चलाने का सम्पूर्ण व्यय नियोक्ता ने भुगतान किया। कार निजी तथा कार्यालय के उद्देश्यों के लिए प्रयोग की गई।
(ii) उसे कोलकाता में किराया-मुक्त आवास भी प्रदान किया गया, जिसके लिए नियोक्ता ने ₹ 2,500 प्रति माह किराया दिया। उसे एक रेफ्रिजरेटर तथा एक वातानुकूलन यंत्र (एयर-कंडीशनर) का प्रयोग करने की अनुमति मिली, जिनकी लागत क्रमशः: ₹ 16,000 तथा ₹ 24,000 थी, जबकि 01.04.2020 को उनका अपलिखित मूल्य क्रमशः: ₹ 9,000 तथा ₹ 14,000 था।
(iii) एक्स के जीवन पर ₹ 4,80,000 की एक बीमा पॉलिसी हेतु उसके नियोक्ता ने ₹ 24,000 का जीवन बीमा प्रीमियम भुगतान किया।
कर-निर्धारण वर्ष 2021 – 22 के लिए एक्स के कर-योग्य वेतन की गणना कीजिए। (20 अंक)
(b) लेखांकन मानक-9 के अनुसार 'राजस्व' शब्द को स्पष्ट कीजिए। उन मदों को बताइए जो 'राजस्व' शब्द में सम्मिलित नहीं की जातीं। माल की बिक्री से राजस्व को कब मान्यता मिलनी चाहिए ? (15 अंक)
(c) उत्तरदायित्व लेखांकन की अवधारणा व विशेषताओं को स्पष्ट कीजिए। ऐसी लेखा प्रणाली को लागू करने में निहित चरणों की विवेचना कीजिए। (15 अंक)
Answer approach & key points
Framework: UPSC Commerce Accountancy Paper 1. (a) calculate: given > formula > substitution > result with units > interpretation | (b) explain: definition/context > points in order > small example > short close | (c) explain: definition/context > points in order > small example > short close Full marks: Accurate calculations with workings; precise AS-9 definitions; clear distinction of responsibility centers.
- Car perquisite at ₹1,800 pm (small car, mixed use, employer bears running costs) = ₹21,600
- Rent-free accommodation (employer-leased): lower of actual rent ₹30,000 and 15% of salary ₹55,440 = ₹30,000
- Furniture perquisite at 10% of original cost (₹40,000) = ₹4,000, and LIC premium ₹24,000 taxable u/s 17(2)(v)
- Employer PF ₹40,320 within 12% of Basic+DA (₹41,472) so exempt, PF interest exempt, standard deduction ₹50,000, taxable salary ₹3,99,200
- Define revenue as per AS-9 (gross inflow of economic benefits)
- Items excluded: gains on disposal or holding of non-current assets, unrealised holding gains, forex translation gains, gains on discharge of obligations, amounts collected for third parties
- Sale of goods: transfer of property or significant risks and rewards with no effective control retained, no significant uncertainty on consideration, collection reasonably expected
- Define Responsibility Accounting (accounting for responsibility centers)
- List key features (e.g., decentralization, performance evaluation)
- Outline steps for implementing the system
Q4 50M calculate Cost accounting variances, behavioural sciences in accounting, and audit of charitable institutions
(a) The following details have been extracted from the cost records of a company :
Material : 5 lbs @ ₹ 5 – ₹ 25
Labour : 4 Hrs @ ₹ 3 – ₹ 12
The production schedule for the month of January, 2022 required the completion of 7000 units; however 8100 units were actually produced during the month. Purchase of materials of 40000 lbs was made at a total invoice price of ₹ 1,65,000.
Production record for the month of January, 2022 revealed the following :
Materials requisitioned and used – 35800 lbs, Direct labour – 17200 Hrs – ₹ 59,400.
Calculate the appropriate material and labour variances. (20 marks)
(b) Discuss the impact of behavioural sciences on Accounting. (15 marks)
(c) Discuss the major points to be considered by an auditor while conducting the audit of charitable institutions. (15 marks)
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(a) निम्नलिखित विवरण एक कंपनी के लागत रिकॉर्ड से लिए गए हैं :
सामग्री : 5 पौंड @ ₹ 5 – ₹ 25
श्रम : 4 घंटे @ ₹ 3 – ₹ 12
जनवरी, 2022 महीने के दौरान उत्पादन कार्यक्रम 7000 इकाइयाँ पूरा करने का था; जबकि महीने के दौरान वास्तव में 8100 इकाइयों का उत्पादन किया गया था। 40000 पौंड सामग्री कुल ₹ 1,65,000 के बीजक मूल्य पर खरीदी गई।
जनवरी, 2022 महीने के उत्पादन रिकॉर्ड से निम्नलिखित परिणाम प्राप्त हुए :
सामग्री माँगी गई और प्रयोग की – 35800 पौंड, प्रत्यक्ष श्रम – 17200 घंटे – ₹ 59,400।
उपर्युक्त सामग्री तथा श्रम विचरणों की गणना कीजिए। (20 अंक)
(b) लेखांकन पर व्यवहारपरक विज्ञान के प्रभाव की विवेचना कीजिए। (15 अंक)
(c) पुण्यार्थ संस्थानों की लेखापरीक्षा करते समय एक लेखापरीक्षक द्वारा विचार किए जाने वाले प्रमुख बिंदुओं की विवेचना कीजिए। (15 अंक)
Answer approach & key points
Framework: Cost Accounting Variance Analysis. (a) calculate: given > formula > substitution > result with units > interpretation | (b) discuss: intro > 3-4 dimensions > example > balanced close | (c) discuss: intro > 3-4 dimensions > example > balanced close Full marks: Accurate calculations with workings; comprehensive discussion with examples; specific audit points for charities.
- Material price variance ₹35,000 F on 40,000 lbs purchased (or ₹31,325 F on 35,800 lbs used), actual price ₹4.125
- Material usage variance ₹23,500 F (standard 40,500 lbs vs 35,800 lbs), material cost variance ₹54,825 F
- Labour rate variance ₹7,800 A (17,200 hrs × ₹3 = ₹51,600 vs ₹59,400)
- Labour efficiency variance ₹45,600 F (32,400 vs 17,200 hrs), labour cost variance ₹37,800 F
- Definition of behavioural sciences in accounting context
- Impact on management accounting and decision making
- Influence on human behaviour and motivation
- Application in budgeting and performance evaluation
- Verification of trust deed and compliance
- Audit of income and expenditure accounts
- Verification of assets and liabilities
- Tax and FCRA compliance: 12AB registration, 80G, 85% application, Form 10B/10BB, FCRA account and returns