Q1 50M 150w Compulsory explain Buyback, Cost Accounting, NPO Audit, AS-12, Tax Liability
Answer the following questions in about 150 words each:
(a) What is meant by buyback of shares by companies? Explain the reasons and sources of buyback of shares. (10 marks)
(b) "Cost Accounting is becoming more and more relevant in the emerging economic scenario in India." Comment. (10 marks)
(c) Explain the major points to be considered by an auditor while auditing the accounts of a non-profit organization. (10 marks)
(d) Briefly explain the accounting treatment of Government Grants as per AS-12. (10 marks)
(e) "An assessee is not only liable in respect of his own incomes for tax purposes but his liability may extend to some other incomes also." Explain. (10 marks)
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निम्नलिखित प्रश्नों में से प्रत्येक का उत्तर लगभग 150 शब्दों में दीजिए :
(a) कम्पनियों द्वारा शेयरों की वापस खरीद (बायबैक) से क्या तात्पर्य है? शेयरों की वापस खरीद के कारण और स्रोतों का वर्णन कीजिए। (10 अंक)
(b) "भारत में उभरते आर्थिक परिदृश्य में लागत लेखांकन अधिक से अधिक प्रासंगिक होता जा रहा है।" टिप्पणी कीजिए। (10 अंक)
(c) एक गैर-लाभकारी संगठन के खातों का लेखा-परीक्षण करते समय एक लेखा-परीक्षक द्वारा विचार की जाने वाली प्रमुख बातों का वर्णन कीजिए। (10 अंक)
(d) लेखांकन मानक-12 (ए० एस०-12) के अनुसार सरकारी अनुदानों के लेखांकन व्यवहार की संक्षेप में व्याख्या कीजिए। (10 अंक)
(e) "एक करदाता न केवल अपनी आय पर कर देने के लिए उत्तरदायी है बल्कि उसका दायित्व कुछ अन्य आय के लिए भी बढ़ सकता है।" स्पष्ट कीजिए। (10 अंक)
Answer approach & key points
Framework: UPSC Commerce Accountancy Paper 1. (a) explain: definition/context > points in order > small example > short close | (b) comment: context > arguments both sides > judgment > close | (c) explain: definition/context > points in order > small example > short close | (d) explain: definition/context > points in order > small example > short close | (e) explain: definition/context > points in order > small example > short close Full marks: Comprehensive, accurate, well-structured, with specific references to laws/standards.
- Buyback is purchase of own shares under Sections 68–70; shares are extinguished
- Reasons: surplus cash, EPS and ROE, share price support, takeover defence
- Sources: free reserves, securities premium, proceeds of a fresh issue of a different kind
- Limits: 25% ceiling, debt-equity 2 : 1, board or special resolution
- Competition and margin pressure need costing for pricing and cost reduction
- Regulated pricing, GST, services and MSME needs
- Section 148 cost records and cost audit
- Judgement: relevance depends on accuracy and use by management
- Governing documents and minutes
- Verification of receipts, donations and grants, with restricted funds
- Expenses, assets and investments
- Compliance: 12A/12AB, 85% application, FCRA; true and fair financial statements
- Recognition only with reasonable assurance of compliance and receipt
- Revenue grants credited to profit and loss over the related cost periods
- Capital grants deducted from cost or shown as deferred income
- Promoter's contribution to capital reserve; refund treatment; non-monetary grants
- Clubbing under Sections 60–64
- Representative assessee under Sections 160–163
- Successor liability under Section 159 and firm partners
- Reference to the Income-tax Act, 2025 from 1.4.2026
Q2 50M solve Corporate reorganization, cost indifference, tax residency
(a) The Balance Sheet of AB Ltd. as on March 31, 2022 is as under (₹):
I. Equity and Liabilities
1. Shareholders' Funds: (a) Share Capital: 16000 Equity Shares of ₹ 100 each fully paid 16,00,000; (b) Reserves and Surplus (−) 21,40,000
2. Non-Current Liabilities: 8% Debentures 28,00,000; Accrued Interest 1,40,000
3. Current Liabilities: Sundry Creditors 9,00,000; Income Tax Liability 20,000
Total 33,20,000
II. Assets
1. Non-Current Assets: Land, Building and Machinery 28,00,000
2. Current Assets: Stock 2,00,000; Sundry Debtors 80,000; Investments 30,000; Cash at Bank 2,06,000; Cash in Hand 4,000
Total 33,20,000
The fixed assets are heavily overvalued. A scheme of reorganization was prepared and passed. The salient points of the scheme are the following :
(i) Each share shall be sub-divided into ten fully paid Equity Shares of ₹ 10 each
(ii) After such sub-division, each shareholder shall surrender to the company 90% of his holding, for the purpose of re-issue to debenture holders and creditors so far as required and otherwise for cancellation
(iii) Of those surrendered, 100000 Equity Shares of ₹ 10 each shall be converted into 8% Preference Shares of ₹ 10 each fully paid for debenture holders
(iv) The debenture holders' total claim shall be reduced to ₹ 10,00,000. This will be satisfied by the issue of 100000 Preference Shares of ₹ 10 each fully paid
(v) The claim of sundry creditors shall be reduced by 80% and the balance shall be satisfied by allotting them Equity Shares of ₹ 10 each fully paid from the shares surrendered
(vi) Shares surrendered and not re-issued shall be cancelled
Assuming that the scheme is duly approved by all parties interested and by the Court, draft necessary Journal Entries and Balance Sheet of the company after the scheme has been carried into effect. (20 marks)
(b) A newly setup manufacturing company is planning to produce a product that will be sold for ₹ 150 per unit. The demand of the product is estimated at 10000 units per year. The company has the choice of two machines (i.e., Machines—A and B), each of which has a capacity of producing 10000 units per year. Machine—A would have fixed costs of ₹ 4,00,000 per year and would yield a profit of ₹ 5,00,000 per year on sale of 10000 units. Machine—B would have fixed costs of ₹ 2,80,000 per year and would yield profit of ₹ 3,20,000 per year on sale of 10000 units. Variable costs behave linearly for both machines. Calculate the volume of sales at which the costs of two machines will be indifferent. (15 marks)
(c) What is the relevance of residential status as per the Indian Income-tax Act, 1961? Discuss in detail how the residential status of an individual is determined for income tax purposes. (15 marks)
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(क) AB लिमिटेड का 31 मार्च, 2022 को तुलन-पत्र निम्नलिखित है (₹):
I. इक्विटी एवं दायित्व
1. शेयरधारक निधि: (a) अंश पूँजी: 16000 समता अंश @ ₹ 100 प्रत्येक पूर्ण प्रदत्त 16,00,000; (b) आरक्षितियाँ एवं अधिशेष (−) 21,40,000
2. अप्रचलित दायित्व: 8% ऋणपत्र 28,00,000; अर्जित ब्याज 1,40,000
3. चालू दायित्व: विविध लेनदार 9,00,000; आयकर दायित्व 20,000
कुल 33,20,000
II. परिसम्पत्तियाँ
1. अप्रचलित परिसम्पत्तियाँ: भूमि, भवन तथा संयन्त्र 28,00,000
2. चालू परिसम्पत्तियाँ: स्टॉक 2,00,000; विविध देनदार 80,000; निवेश 30,000; बैंक में नकदी 2,06,000; हाथ में नकदी 4,000
कुल 33,20,000
स्थायी परिसम्पत्तियाँ भारी रूप से अधिमूल्यित हैं। एक पुनर्गठन योजना बनाई तथा पास की गई। योजना के मुख्य बिन्दु इस प्रकार हैं :
(i) प्रत्येक अंश को ₹ 10 वाले दस पूर्ण प्रदत्त समता अंशों में उपविभाजित किया जाए
(ii) ऐसे उपविभाजन के पश्चात्, प्रत्येक अंशधारी अपनी धारिता का 90% कम्पनी को समर्पित करेगा, ताकि उनको ऋणपत्र धारकों तथा लेनदारों को जारी किया जा सके, जितना आवश्यक रहे तथा शेष रद्द कर दिए जाएँ
(iii) इन समर्पित अंशों में से 100000 समता अंशों, ₹ 10 प्रति, को ऋणपत्र धारकों के लिए 8% अधिमान अंशों, ₹ 10 प्रति पूर्ण प्रदत्त, में बदल दिया जाए
(iv) ऋणपत्र धारकों का कुल दावा घटाकर ₹ 10,00,000 कर दिया जाए। इसे 100000 अधिमान अंशों, ₹ 10 प्रति पूर्ण प्रदत्त, के निर्गमन द्वारा संतुष्ट किया जाएगा
(v) विविध लेनदारों के दावे को 80% से घटाया जाएगा तथा शेष को समर्पित अंशों से ₹ 10 प्रति के पूर्ण प्रदत्त समता अंश जारी करके संतुष्ट किया जाएगा
(vi) समर्पित अंश, जो निर्गमित नहीं हुए हैं, निरस्त कर दिए जाएँगे
यह मानते हुए कि सभी पक्षकारों तथा न्यायालय द्वारा योजना को स्वीकृत कर लिया गया, आवश्यक जर्नल प्रविष्टियाँ बनाइए तथा योजना लागू होने के बाद का कम्पनी का तुलन-पत्र तैयार कीजिए। (20 अंक)
(ख) एक नयी स्थापित निर्माण कम्पनी एक उत्पाद का उत्पादन करने की योजना बना रही है जो कि ₹ 150 प्रति इकाई के हिसाब से बिकेगा। उत्पाद की माँग प्रति वर्ष 10000 इकाइयों पर अनुमानित है। कम्पनी के पास दो मशीनों का विकल्प है (मशीन—A एवं मशीन—B), जिनमें से प्रत्येक मशीन की उत्पादन क्षमता प्रति वर्ष 10000 इकाइयाँ हैं। मशीन—A की स्थायी लागत प्रति वर्ष ₹ 4,00,000 होगी और 10000 इकाइयों की बिक्री पर प्रति वर्ष ₹ 5,00,000 का लाभ होगा। मशीन—B की स्थायी लागत प्रति वर्ष ₹ 2,80,000 होगी और 10000 इकाइयों की बिक्री पर प्रति वर्ष ₹ 3,20,000 का लाभ होगा। परिवर्तनीय लागतें दोनों मशीनों के लिए रैखिक रूप से व्यवहार करती हैं। बिक्री की जिस मात्रा पर दोनों मशीनों की लागतें उदासीन होंगी, उसकी गणना कीजिए। (15 अंक)
(ग) भारतीय आयकर अधिनियम, 1961 के अनुसार निवासीय स्थिति की क्या प्रासंगिकता है? आयकर के लिए एक व्यक्ति की निवासीय स्थिति किस प्रकार निर्धारित की जाती है, विस्तार से चर्चा कीजिए। (15 अंक)
Answer approach & key points
(a) trace: start point > the stages in sequence > end point > what changed | (b) calculate: given > formula > substitution > result with units > interpretation | (c) discuss: intro > 3-4 dimensions > example > balanced close Full marks: Precise calculations, correct legal references, and clear logical flow.
- Sub-division: 1,60,000 shares of ₹10; surrender 1,44,000
- Debenture holders' claim ₹29,40,000 settled by ₹10,00,000 preference shares; creditors' ₹1,80,000 by 18,000 equity shares
- Capital reduction account credited with 14,40,000 + 19,40,000 + 7,20,000 = 41,00,000
- Write off ₹21,40,000 loss and ₹19,60,000 of fixed assets; balance sheet total ₹13,60,000
- Variable cost per unit: A ₹60 and B ₹90
- Equate 4,00,000 + 60x = 2,80,000 + 90x
- x = 4,000 units
- A is better at the demand of 10,000 units
- Relevance: scope of income under Section 5 for ROR, RNOR and NR
- Basic tests: 182 days, or 60 days plus 365 days in 4 years
- Special cases: citizen leaving or visiting India; 120 days; deemed resident
- ROR if resident in 2 of 10 years and 730 days in 7 years; otherwise RNOR
Q3 50M calculate Process costing, house property income, audit vs investigation
(a) From the following information, prepare Process A/cs and calculate the actual profits earned by X Ltd. for the month of April 2022 (₹):
Process A: Opening stock 8,000; Direct material 16,000; Direct wages 12,000; Overheads 11,200; Closing stock 4,000; Profit on cost 33⅓%; Inter-process profit in opening stock —.
Process B: Opening stock 9,600; Direct material 16,800; Direct wages 12,000; Overheads 4,800; Closing stock 4,800; Profit on cost 25%; Inter-process profit in opening stock 1,600.
Process C: Opening stock 6,400; Direct material 24,000; Direct wages 12,800; Overheads 32,000; Closing stock 3,200; Profit on cost 25%; Inter-process profit in opening stock 1,600.
Finished stock: Opening stock 24,000; Closing stock 12,000; Inter-process profit in opening stock 8,800.
Stocks in process are valued at prime cost and finished stock has been valued at price at which it received from Process—C. Sales during the period were ₹ 2,80,000. (20 marks)
(b) Mr. A, resident of Chennai, owns two houses, the particulars of which are as under (House—I : House—II, in ₹):
Standard Rent (under the Rent Control Act) 38,000 : 36,000
Municipal Valuation 40,000 : 45,000
Fair Rent 50,000 : 60,000
De facto Rent — : 45,000
Municipal Taxes paid during previous year 6,000 : 7,250
Fire Insurance Premium 500 : 4,500
Water Benefit Tax (due but outstanding) 600 : 750
Interest on Loan taken to construct the house 22,500 : 5,750
Rent of Lease (due but outstanding) 750 : 750
Use of Assets: House—I Self-occupied; House—II Rented for Residence.
Compute the Taxable Income of Mr. A for the Assessment Year, 2022-23. House—I is constructed in February 2022, whereas House—II in 2012. How will the outcome of this situation be treated as per the provisions of the Income-tax Act? (15 marks)
(c) "An audit is not essentially an investigation." Why? Explain the general procedure followed in an investigation. (15 marks)
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(क) निम्नलिखित सूचना के आधार पर, प्रक्रिया खाते तैयार कीजिए तथा X लिमिटेड द्वारा अप्रैल 2022 में कमाए गए वास्तविक लाभों की गणना कीजिए (₹):
प्रक्रिया A: प्रारम्भिक स्टॉक 8,000; प्रत्यक्ष सामग्री 16,000; प्रत्यक्ष मज़दूरी 12,000; उपरिव्यय 11,200; अन्तिम स्टॉक 4,000; लागत पर लाभ 33⅓%; प्रारम्भिक स्टॉक के लिए अन्तर-प्रक्रिया लाभ —।
प्रक्रिया B: प्रारम्भिक स्टॉक 9,600; प्रत्यक्ष सामग्री 16,800; प्रत्यक्ष मज़दूरी 12,000; उपरिव्यय 4,800; अन्तिम स्टॉक 4,800; लागत पर लाभ 25%; प्रारम्भिक स्टॉक के लिए अन्तर-प्रक्रिया लाभ 1,600।
प्रक्रिया C: प्रारम्भिक स्टॉक 6,400; प्रत्यक्ष सामग्री 24,000; प्रत्यक्ष मज़दूरी 12,800; उपरिव्यय 32,000; अन्तिम स्टॉक 3,200; लागत पर लाभ 25%; प्रारम्भिक स्टॉक के लिए अन्तर-प्रक्रिया लाभ 1,600।
निर्मित उत्पाद: प्रारम्भिक स्टॉक 24,000; अन्तिम स्टॉक 12,000; प्रारम्भिक स्टॉक के लिए अन्तर-प्रक्रिया लाभ 8,800।
प्रक्रिया के दौरान स्टॉक को प्रमुख लागत पर मूल्यांकित किया जाता है तथा तैयार उत्पाद को प्रक्रिया—C से प्राप्त मूल्य पर मूल्यांकित किया जाता है। इस अवधि के दौरान बिक्री ₹ 2,80,000 थी। (20 अंक)
(ख) मि० A, चेन्नई निवासी, दो मकानों का स्वामी है, जिनका विवरण निम्नलिखित है (मकान—I : मकान—II, ₹ में):
मानक किराया (किराया नियन्त्रण अधिनियम के अन्तर्गत) 38,000 : 36,000
नगरपालिका मूल्यांकन 40,000 : 45,000
उचित किराया 50,000 : 60,000
वास्तविक किराया — : 45,000
गत वर्ष में भुगतान किए गए नगरपालिका कर 6,000 : 7,250
अग्नि बीमा प्रीमियम 500 : 4,500
पानी सुविधा कर (देय किन्तु अदत्त) 600 : 750
मकान के निर्माण हेतु प्राप्त ऋण पर ब्याज 22,500 : 5,750
पट्टे का किराया (देय किन्तु अदत्त) 750 : 750
सम्पत्तियों का उपयोग: मकान—I स्वयं के निवास हेतु; मकान—II रिहाइश के लिए किराए पर।
मि० A की कर-निर्धारण वर्ष 2022-23 की करयोग्य आय की गणना कीजिए। मकान—I का निर्माण फरवरी 2022 में हुआ, जबकि मकान—II का निर्माण 2012 में हुआ। इस परिस्थिति के परिणाम को आयकर अधिनियम के प्रावधानों के अनुसार कैसे उपचारित किया जाएगा? (15 अंक)
(ग) "लेखा-परीक्षण अनिवार्य रूप से अनुसन्धान (इन्वेस्टिगेशन) नहीं है।" क्यों? अनुसन्धान में अपनायी जाने वाली सामान्य प्रक्रिया की व्याख्या कीजिए। (15 अंक)
Answer approach & key points
(a) calculate: given > formula > substitution > result with units > interpretation | (b) calculate: given > formula > substitution > result with units > interpretation | (c) explain: definition/context > points in order > small example > short close Full marks: Complete workings, correct formats, all statutory provisions cited, clear distinctions made
- Process costs at prime-cost stock valuation: A transfer 57,600, B transfer 1,20,000, C transfer 2,40,000
- Profit on each process: 14,400, 24,000 and 48,000; finished stock profit on sales 28,000
- Unrealised profit in closing stock 6,544 (1,200 + 1,024 + 4,320) and opening reserve 12,000
- Actual profit = 1,14,400 + 12,000 − 6,544 = ₹1,19,856
- House I self-occupied: GAV nil, interest 22,500 allowed
- House II: expected rent limited by standard rent, GAV 45,000, NAV 37,750
- Deductions: 30% (11,325) and interest 5,750; income 20,675
- Net (−) 1,825, set off under Section 71(3A) up to ₹2,00,000 with carry-forward under Section 71B
- Audit: opinion on true and fair view, periodic, test-based, legally defined scope
- Investigation: special enquiry into a specific matter, for a particular person, in depth
- Procedure: terms of reference, plan and team, collect and verify evidence
- Findings quantified and a written report with recommendations
Q4 50M solve Issue of shares, profit centre, gratuity and leave encashment
(a) A Limited invited applications for 160000 shares of ₹ 10 each at a premium of ₹ 2.50 per share payable as follows :
On Application—₹ 3 per share
On Allotment—₹ 4.50 per share (including premium)
On 1st Call—₹ 2 per share
On 2nd and Final Call—₹ 3 per share
Applications were received for 340000 shares, out of which applications for 20000 shares were rejected and money refunded to them. The allotment was made pro rata to the remaining applicants. Money overpaid on application was used against allotment money due.
Kapil to whom 4000 shares were allotted failed to pay the allotment money and on his subsequent failure to pay the first call, his shares were forfeited.
Ramu, the holder of 2400 shares, failed to pay the two calls and his shares were forfeited after the final call.
Of the forfeited shares, 4800 shares were re-issued at the rate of ₹ 8 per share credited as fully paid, including the whole of Kapil's forfeited shares.
You are required to give the necessary Journal Entries. (20 marks)
(b) Discuss the concept of a division as an independent profit centre. Compare the Rate of Return Method with the Residual Income Method of performance evaluation of a division. (15 marks)
(c) Explain the following as per the Indian Income-tax Act, 1961 :
(i) Gratuity
(ii) Leave encashment at the time of retirement (9+6=15 marks)
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(a) A लिमिटेड ने ₹ 10 प्रत्येक के 160000 शेयरों के लिए ₹ 2.50 प्रति शेयर की प्रीमियम पर, निम्नानुसार देय, आवेदन आमंत्रित किए :
आवेदन के समय—₹ 3 प्रति शेयर
आबंटन के समय—₹ 4.50 प्रति शेयर (प्रीमियम के साथ)
पहली माँग पर—₹ 2 प्रति शेयर
दूसरी व अंतिम माँग पर—₹ 3 प्रति शेयर
340000 शेयरों के लिए आवेदन प्राप्त हुए, जिनमें से 20000 शेयरों के लिए आवेदन खारिज कर दिए गए और उन्हें धन वापिस कर दिया गया। शेष आवेदकों को अनुपातिक आबंटन कर दिया गया। आवेदन पर भुगतान की गई अधिक राशि का उपयोग देय आबंटन राशि के प्रति समायोजित कर लिया गया।
कपिल, जिसको 4000 शेयर आबंटित किए गए थे, आबंटन राशि का भुगतान नहीं कर पाया और उसके बाद पहली माँग का भुगतान न करने पर उसके शेयरों को जब्त कर लिया गया।
रामू, जो कि 2400 शेयरों का धारक था, दोनों माँगों का भुगतान करने में विफल रहा और अंतिम माँग के बाद उसके शेयरों को जब्त कर लिया गया।
जब्त किए गए शेयरों में से 4800 शेयरों को ₹ 8 प्रति शेयर की दर से पूर्ण प्रदत जारी कर दिया गया, जिनमें कपिल के सभी जब्त शेयर शामिल हैं।
आप आवश्यक जर्नल (नकल बही) प्रविष्टियाँ दीजिए। (20 अंक)
(b) स्वतंत्र लाभ केंद्र के रूप में विभाग की अवधारणा का वर्णन कीजिए। विभाग के निष्पादन मूल्यांकन की प्रत्याय की दर विधि एवं अवशेष आय विधि की तुलना कीजिए। (15 अंक)
(c) भारतीय आयकर अधिनियम, 1961 के अनुसार निम्नलिखित की व्याख्या कीजिए :
(i) ग्रेच्युटी
(ii) सेवानिवृत्ति के समय अवकाश के बदले नकद भुगतान (9+6=15 अंक)
Answer approach & key points
Framework: UPSC Commerce Accountancy Paper 1. (a) calculate: given > formula > substitution > result with units > interpretation | (b) compare: paired headings or table > key differences > significance > conclusion | (c) explain: definition/context > points in order > small example > short close Full marks: Accurate calculations, clear working notes, precise statutory references, and comprehensive comparison.
- Application 10,20,000; refund 60,000; 4,80,000 to capital and 4,80,000 adjusted to allotment
- Allotment due 7,20,000 with premium 4,00,000; calls-in-arrears 6,000, 12,800 and 7,200
- Forfeiture of Kapil's shares: capital 28,000, premium 6,000 debited, forfeiture credit 20,000; Ramu's credit 12,000
- Reissue of 4,800 shares at ₹8: bank 38,400, discount 9,600; capital reserve 14,400; balance forfeiture 8,000
- Profit centre: authority over price, output and cost; manager accountable for profit
- ROI = profit ÷ investment × 100; relative measure, comparable across sizes
- RI = profit − required rate × investment; absolute and goal-congruent
- Weaknesses: ROI may reject worthwhile projects; RI favours large divisions
- Gratuity under Section 10(10): government employees fully exempt
- Covered employees: least of the amount, ₹20 lakh, 15 days' salary per year
- Leave encashment under Section 10(10AA): government employees fully exempt
- Non-government: least of the amount, ₹25 lakh, 10 months' salary, 30 days per year